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Deloitte prévoit une accélération des M&A de PME en 2026, portée par l’Europe
L'essentiel à retenir
- Le marché des fusions-acquisitions de PME suisses a rebondi de 16% en 2025, avec 208 transactions finalisées selon l’étude annuelle de Deloitte.
- Les acquéreurs étrangers ont réalisé la moitié des transactions, un niveau record, avec 104 opérations inbound (+65%).
- Pour 2026, Deloitte anticipe une nouvelle accélération, soutenue par des taux d’intérêt bas, des liquidités abondantes dans le private equity et une croissance suisse prévue à +1,1%.
- KPMG confirme cette tendance avec 502 opérations M&A en 2025 pour un volume total de 166,8 milliards de dollars, et prévoit une hausse modérée en 2026.
Relève PME est une association suisse à but non lucratif visant à faciliter et favoriser la transmission des PME. Elle offre des informations, des conseils et un soutien neutre aux chefs d’entreprise, pour les aider à faire face aux défis liés à la transmission d’entreprise et faciliter les échanges entre cédants et repreneurs. Grâce à son expérience et à son réseau, vos chances de succès sont maximisées.
Notre mission: Faire réussir les cessions et les reprises d’entreprises.
2025 : le retour en force des fusions-acquisitions
Après deux années consécutives de baisse, le marché des fusions-acquisitions de PME en Suisse a repris de la vigueur en 2025. Le nombre total d’opérations s’est établi à 208, ce qui correspond à une augmentation de +16% par rapport à 2024, selon l’étude annuelle menée par Deloitte. Ce rebond ramène l’activité à un niveau proche de 2021, année record pour le marché.
Cette reprise a été principalement portée par un regain d’intérêt des investisseurs internationaux. Les transactions inbound, l’acquisition de PME suisses par des entreprises étrangères, ont bondi de 65% pour atteindre 104 opérations, un niveau record. La moitié de l’ensemble des transactions M&A de PME suisses a ainsi été réalisée par des acquéreurs internationaux.
En parallèle, KPMG confirme cette dynamique avec un périmètre d’analyse plus large : 502 opérations M&A impliquant des entreprises suisses en 2025, pour un volume total de 166,8 milliards de dollars.
L’Europe au cœur de la dynamique
L’un des faits marquants de 2025 est la domination des acquéreurs européens. Ils représentent 83% des transactions inbound selon Deloitte. Et pour la première fois, les acheteurs français arrivent en tête avec 27% des opérations, devançant l’Allemagne (19%).
À l’inverse, l’intérêt des investisseurs américains a nettement faibli, leur part passant de 17% à 8%. Selon Kristina Faddoul, responsable Strategy, Risk & Transactions Advisory chez Deloitte Suisse, cette évolution s’explique par la faiblesse du dollar face au franc suisse et par les incertitudes liées à la politique commerciale américaine.
Dans le même temps, les entreprises suisses se sont montrées plus prudentes dans leurs acquisitions à l’étranger. Les transactions outbound ont reculé de 25%, passant de 68 opérations en 2024 à 51 en 2025. Les tensions géopolitiques et les incertitudes sur les droits de douane expliquent cette retenue.
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Des perspectives 2026 encourageantes
Les deux principaux cabinets de conseil actifs sur le marché M&A suisse s’accordent sur des perspectives positives pour 2026.
Chez Deloitte, Jean-François Lagassé, Vice-Chairman, se montre optimiste : les perspectives pour 2026 sont encourageantes, portées par des taux d’intérêt bas, un volume élevé de capitaux dans le private equity et le dynamisme des investissements intra-européens, autant de signaux pointant vers une montée en puissance de l’activité.
Du côté de KPMG, la vision est similaire mais plus mesurée. Le cabinet prévoit une augmentation modérée de l’activité M&A, portée notamment par les sociétés de private equity. Selon Timo Knak, responsable Deal Advisory chez KPMG Suisse, l’évaluation de la résilience en matière d’IA et de cybersécurité sera un facteur décisif pour toute transaction en 2026.
L’environnement macroéconomique suisse soutient ces perspectives : le cabinet Deloitte prévoit une croissance du PIB de +1,1% et une inflation contenue à +0,2%, ainsi que des politiques monétaires favorables de la Banque nationale suisse et de la Banque centrale européenne.
Ce que cela signifie pour les cédants et repreneurs en Suisse romande
Pour les dirigeants de PME qui envisagent une cession, ces données sont encourageantes à plusieurs titres. Le nombre croissant d’acquéreurs, fonds de private equity, groupes européens, investisseurs institutionnels, élargit le champ des possibles. La concurrence entre acquéreurs peut favoriser de meilleures conditions pour les cédants, à condition que l’entreprise soit bien préparée.
Pour les repreneurs, le contexte est également porteur. Les conditions de financement restent favorables, et le marché offre un flux régulier d’opportunités. Mais la compétition s’intensifie également, ce qui renforce l’importance de se positionner rapidement et de disposer d’un dossier solide.
Dans les deux cas, la clé reste l’anticipation. Un marché dynamique récompense les acteurs préparés, ceux qui ont structuré leur dossier, évalué leur entreprise, identifié leurs options et mobilisé les bons experts. Attendre que les conditions changent, c’est prendre le risque de manquer la fenêtre.
Sources :
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